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今日豆粕市场分析【9.28】
发布时间:2018-09-28 13:11来源:博亚和讯

【豆类基本面】受出口需求和技术性买盘提振,周四CBOT大豆期货市场继续小幅反弹。美国农业部公布的周度出口销售报告显示,截至9月20日当周,美国2018/19年度大豆出口销售净增87.07万吨,符合市场预期。虽然中美贸易战爆发以来,美豆对华出口严重萎缩,但跌至10年低点的CBOT大豆价格及处于低位的离岸基差均对其他市场形成强吸引力。分析机构预计,由于中国大量采购巴西和阿根廷大豆,未来美豆市场会有更多来自南美的进口需求。国庆节假期期间正是美国大豆集中收割上市之际,目前美豆产区天气状况整理利于收割。美豆触底后连续走高,近期美方高层表态多位负面,中美贸易关系仍是影响未来美豆走势的关键所在。远期供应缺口持续提振国内豆粕市场,内外盘分化特征有望持续。

【大豆今日操作建议】国内主产区大豆市场保持震荡状态,供需相对平稳。国家粮油信息中心预计2018年国产大豆产量增加,而部分民间机构预计产量下降。黑龙江主产区全面进入收割阶段,预计国庆节期间新豆将大量上市。天气预报显示本周东北主产区天气条件较适宜大豆收割,霜冻天气不会对大豆产量造成影响。目前主导国产大豆价格的主要因素仍是市场需求,新豆即将集中上市,价格易出现季节性供应低点,相对于产量而言,国产大豆在食品及蛋白加工方面仍处于供大于求状态,加上进口大豆成本低于国产大豆,进口大豆供应缺口等题材对国产大豆市场的提振效应较为有限,临储低价大豆持续拍卖也对市场形成阻力。预计今日连豆市场维持震荡走势,建议投资者保持震荡思路,节日期间合理控制仓位,可盘中顺势适量短线参与或继续观望。

【豆粕菜粕今日操作建议】美豆触底回升,在出口需求及技术买盘推动下期价重心震荡上移,中美经贸关系未见改善迹象,美豆库存压力仍限制市场反弹高度。周四国内豆粕现货市场涨势趋缓,节前饲企及贸易商补库需求增加,沿海主流豆粕报价多在3450元/吨附近运行,整体达到年内高点。尽管目前中国进口美豆的成本与巴西大豆进口成本基本相当,理论上油厂可以进口美豆,但由于中美贸易战持续恶化,国内大型加工企业从维护国家利益的角度也不会轻易进口美豆。中国进口商采购的南美订单一般要在明年2月份之后才能供应中国市场,远水难解近渴,因不进口美豆造成的冬季国内大豆供应缺口也将随着时间推移逐渐显现。市场对猪瘟疫情反应平淡,远期大豆供应缺口对市场支撑较强,外盘对豆粕的指引作用下降,1901豆粕期货有望保持易涨难跌运行状态。预计今日国内粕类期货市场保持震荡偏强走势,建议投资者保持反弹思路,可适量持有1901豆粕期货多单过节。假日期间中美经贸关系如缺少改善迹象的话,节后豆粕市场会大概率上涨。

【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场持续攀升,技术上呈现V型反转态势。马来西亚棕榈油反弹受阻大幅回落,库存增加和技术性卖盘共同施压。周四国内油脂板块保持震荡走势,棕榈油弱势更加明显。中美贸易关系再度恶化,进口大豆供应不足同样会导致国内豆油供应趋紧,但由于国内油脂需求不温不火,且有油脂对豆油替代性强,同样是供应缺口问题,豆油市场所面临的供应形势与豆粕市场存在差异。近日豆粕反弹令油厂压榨收益明显增加,豆油市场更加边缘化,油厂在豆油上的套保动机增强。因此,资金对国内油脂市场看涨信心不足,油脂市场尚难脱离区间震荡格局。预计今日国内油脂板块维持震荡走势,建议投资者保持震荡调整思路,合理控制假日仓位,可继续持有卖油买粕的套利头寸或持有豆粕多单过节。


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